Alabanda'nın kuruluşu, antik dönemlerde kök salmış olan bir efsane ile derin bir anlam kazanır. Bu efsaneye göre, bölgedeki olaylar ve karakterler, hem insan ilişkilerini hem de tanrıların iradesini şekillendiren önemli unsurlar barındırır. Alabanda'nın hikayesi, sanatı ve müziği simgeleyen figürlerin mücadeleleriyle doludur. Bu mit, bölgenin kültürel kimliğinin inşasında önemli bir yer tutar ve tarih boyunca nesilden nesile aktarılmıştır.

Alabanda'nın kuruluş miti şu şekildedir: Efsaneye göre, İ.Ö 4000 yıllarında çoban Marsyas, Tanrıça Athena'nın lanetleyip attığı flütü bulur ve çok güzel flüt çalmaya başlar. Marsyas'ın ünü artar ve Tanrı Apollon ile yarışmaya karar verirler. Apollon, Marsyas'a flütü tersinden çalmayı önerir, ancak Marsyas bu öneriyi kabul edince flüt ses çıkarmaz ve yarışmayı kaybeder. Apollon, Marsyas'ın derisini yüzer. Flüt ustası Marsyas'ın ölümüne üzülen "Sanatın Dokuz Perileri" öylesine ağlarlar ki, gözyaşları dağların arasından akıp giden Marsyas ırmağını oluşturur. Bir başka görüşe göre ise Alabanda, Karia tanrısı Alabandos'tan veya Kral Kar'ın oğlu Alabandos'un bir at yarışını kazanması nedeniyle bu adı almıştır.